来源:华尔街见闻  

  美联储的各级决策者几乎都在对外界表示通胀是暂时的,但有市场人士并不买账。DoubleLine Capital首席执行官,人称“新债王”的Jeffrey Gundlach在接受CNBC访问的时候指出,美联储改变了对“暂时性”通胀的定义。此外他还表示,当前的通胀会让人想起20世纪70年代的情况,而美元将在中期某个时候大幅下跌,长远来看则注定失败。

  具体而言,Gundlach在受访时表示,暂时性通胀在此之前通常意味着2~3个月的时间周期,但现在似乎拉长到了6~9个月,而且将来还可能更长。他同时还表示,美联储主席鲍威尔正在“希望和祈祷”通胀能够消失,而此前推出的经济刺激措施就等同于通货膨胀。他指出,当前的通胀让他联想到了20世纪70年代:

  很多事情让我想到了20世纪70年代的情况。我们刚从一场失败的阿富汗战争中撤出,在那儿我们基本上打成了僵局。这让我想到了越南战争时期,当时的“大炮加黄油”(编者注:意为经济与军事并重)政策导致了从60年代末直到80年代初的通胀。而我们现在除了“大炮加黄油”以外,还有学生贷款取消,失业救济金,以及其他很多东西。

  Gundlach还谈到了美债的问题。他认为,随着通胀上升,美债收益率又保持低位,美国债券基本成为了负收益的资产,而这就像20世纪70年代的情况:

  如果看一下长期限国债的实际收益率你就会发现,这看起来就像吉米·卡特的时代。现在的CPI是5.4%,如果用10年期国债做比较的话,它的实际收益率不是1.4%,而是负4%。

  此外,Gundlach在谈到美元的问题时表示:

  最终而言,虽然我不认为今年会发生,但包括贸易和预算在内的赤字都意味着,美元在中期将大幅下跌,其中贸易赤字在后疫情时期出现了爆发,而预算赤字则是完全创纪录。

  而他随后又补充称,美元怎么走,取决于用多长时间维度来看,从长期来看,美元注定会失败。

  事实上,早在4月接受彭博访问时,Gundlach就对“暂时性通胀”表达了不同看法。当时他表示,不清楚为什么美联储经济学家会认为通胀是暂时性的,因为印钞机一直在工作,而大家都能看到大宗商品价格也出现了普遍上涨。而他当时也表示,有很多指标表明通胀将走高,不是暂时性的走高,也不是几个月的走高。

  值得关注的是,不仅是Gundlach,美联储最新公布的褐皮书当中也透露了“通胀并非暂时性”的信号。华尔街见闻此前的文章曾经提及,虽然有联络人认为目前的价格压力是暂时的,但更多人认为未来几个月的输入成本和销售价格将进一步上涨。

  金融博客ZeroHedge当时指出,这意味着只有部分人认为当前的通胀是暂时性的,而大部分人认为通胀将会长期化,而且也会变得更高,这与分析师的说法基本一致。

新债王Gundlach:美元长期注定失败 当前通胀让人联想起1970年代
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责任编辑:郭建