一周表现

7月12日至7月16日,创业大盘指数(399293)整体呈横盘震荡趋势。截至周五,创业大盘指数收于6891.97点,小幅上涨0.68%。创业大盘ETF(159814.SZ,风险等级R4)收盘0.690元,最新累净值1.4166元

点评

本周依旧延续了小市值主导的的市场风格。主流指数中,中证500指数表现最佳,周涨1.77%;上涨1.20%;上涨0.5%;创业板指上涨0.68%;科创50指数跌幅较大,达-3.69%。相比之下,创业大盘指数与创业板指表现相当。分板块来看,医药卫生是本周支撑创业大盘指数上涨的核心驱动,而前期高景气的新能源本周出现一些内部分歧对指数造成一定拖累。

在宏观和政策方面,本周有几个重要观察。首先,6月单月的出口数据为32.2%,显著高于21.4%的预期,因此缓解了市场对于出口影响总体经济下滑的担忧;第二,根据周四发布的上半年经济数据,上半年GDP同比增长12.7%,两年平均增长5.3%,比一季度加快0.3个百分点,可见经济恢复持续稳中向好。第三,降准当天(7月15日)市场印证了全面降准对冲MLF续作的逻辑:1年期MLF净回笼3000亿,但值得注意的是到期MLF为4000亿,央行实际仍然投放了1000亿MLF,可见下半年存在一定的流动性缺口。由以上三个观察来看,货币政策虽然伴随全面降准有边际转向宽松的迹象,但决策层对于流动性工具的使用还是比较谨慎的,全面宽松可能暂时也不太会出现。

往后看,市场的主要逻辑仍然是存量博弈,我们很早前说过创业板的估值已经比较贵了,即使从业绩看增速还是非常可观的,但风格切换的可能性将越来越高。一方面,应注意小市值的表现,本周500ETF的资金净流入较大;另一方面,应该关注金融、消费板块的表现,若持续走强,那么很可能离风格切换就不远了。

西部利得创业板大盘ETF(159814)周报

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