二季度以来,市场风格切换,成长强势跑赢,新能源、军工、电子、计算机等行业轮番“登台”、涨幅居前。

在这样的行情之下,成长风格的基金表现优异。而在一众成长风格的基金之中,万家成长优选尤为抢眼,因为其过去一年、两年、三年排名均排名同类前10

A股下半场,成长风格能否跑赢?靠谱的基金哪里找?

收益数据来源万家基金,托管行复核,排名来源银河证券,截至2021.6.30。完整历史业绩见文末。过往业绩不代表未来。

而且更厉害的是,万家成长优选并不是靠短期业绩表现拉高了长期排名,而是年年业绩都出类拔萃。今年以来收益超30.95%,2020年收益84.18%,2019年收益64.64%,连年位居同类前1/10

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今年以来收益来源万家基金,托管行复核,截至2021.6.30。2020、2019年收益数据来源产品定期报告,排名来源银河证券,截至当年年末。完整历史业绩见文末。过往业绩不代表未来。

这样业绩背后,是一位非常优秀的成长股选手 — 基金经理李文宾。他偏好寻找未来业绩成长具有可持续性和高质量的行业和公司,经常能把握住一些行业和个股的拐点,其管理的基金均大幅超越市场,优异的业绩表现是投资实力最好的证明。

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OM

谈及对市场的看法,李文宾表示,我们认为今年整体是震荡市。具体看下半年,经济增长在达到阶段性高点后,增速会有所下降,而货币政策的天平向宽松倾斜。所以宏观经济偏弱,但流动性环境较为友好,下半年A股市场大概率会处于波动之中,结构性行情预计将会延续

对于市场风格,上半年信用环境偏紧,而下半年会过渡到结构性宽信用的方向,加之流动性偏宽松,我们对成长风格的表现更有信心一些

落到具体的行业板块,我们目前主要关注新能源汽车、光伏、半导体、军工等。

拿新能源汽车来说,去年三季度开始我们就大幅超配了新能源汽车板块,特别是上游以及中游材料端。因为我们对新能源汽车行业已经保持了近10年的调研跟踪,如果说过去10年是行业从0到1的发展阶段,那么如今我们认为新能源汽车的上游、中游、下游都已经取得强势突破,已经进入从1到10的发展进程。也就是说,新能源汽车行业已经摆脱了成长初期的不确定性,渗透率和增长的空间确定性很高,2021很可能是新能源汽车大放异彩的一年。

光伏板块,今年上半年,光伏产业链面对硅料价格上涨等因素,成本压力较大,但是这个情况有望在下半年得到好转。随着硅料逐步扩产,制约行业的成本问题将得到解决,我们有望看到光伏行业重新爆发式增长

半导体板块,我们一直重点关注。虽然芯片行业在过去几年受到打压,但在一些成熟制程领域,比如智能音箱、智能手表、车载芯片等,中国企业都取得了长足的进展,已经实现了大规模的国产替代。有时候,一帆风顺并非好事,遭受到挫折反而能激发中国企业的潜力。我们相信,星星之火终会形成燎原之势。

军工板块,我们认为基本面不存大的问题,主要问题在于市场对于该板块的赚钱信心不强。但未来部分军工企业业绩有望不断释放。 

除了上述板块,我们也关注高端及次高端白酒的机会。随着价格带逐步上移,部分优质企业的盈利空间被打开,而且目前没有大的估值泡沫,基本面处于不断向好的趋势。

行业机会的把握来源于勤奋、深入的调研。在上海证券报最近统计的调研“劳模”中,李文宾就榜上有名。从研究员时期开始,李文宾就不断拓宽自己的研究领域和能力圈,从事基金经理之后,也常常亲自调研,对很多公司保持长时间不间断的观察跟踪,有的甚至超过10年。只有通过大量的调研,才能对一家公司有充分的了解,也才能知道哪些公司能够成为组合的压舱石。

能成为组合压舱石的公司,一定是具备核心竞争力的公司。李文宾表示,首先会从公司的研发能力和产品力角度出发,去研究这个公司是否在细分领域具有很强的竞争力。其次,会看管理层的战略规划能力和执行力。在A股其实并不缺“故事大师”。好公司和坏公司都讲过故事,但是好公司最终能兑现,坏公司兑现不了。第三,要看行业的竞争格局,竞争格局直接决定了公司的赚钱能力。最后是盈利的可持续性,这是盈利质量决定的。

出色的业绩背后是天赋,更是勤奋。高成长的赛道,勤勉尽责、深入一线的基金经理,再加之若能对优秀基金长期持有、不追涨杀跌,想要赚钱其实并非难事。

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