近期有关基金投顾的话题,我们写的也比较多,比较热的其实是两件事,一个是FOF的出圈,不管是公募FOF还是私募FOF,最近都卖爆了,于是,一个问题又再次摆在了我们的面前,那就是基金投顾和FOF究竟有啥区别?另一个则是第二批基金投顾试点的推出,目前拿到基金投顾试点的已有50多家,一下子多出这么多家基金投顾机构,后续又会有什么变局呢?那一开始就这两个问题,再和大家简单的聊一聊。

01

FOF和基金投顾,哪个才是“养基不赚钱”的解药?

其实FOF和基金投顾的边界在慢慢打破,但依然存在着本质区别。

之所以说两者的边界被打破,是因为FOF开始在期限上面做限制,比如刚刚被卖爆的公募FOF(限额80亿)是三个月持有期的,私募FOF(限额120亿)的是三年期的,又有一只即将要卖的公募FOF是一年期的等等。

这种设置持有期,特别是较长持有期的FOF是在利用产品规则的限制来让投资者尽可能的做到长期投资,进而尽可能的赚到基金本身的收益,一定程度上解决“基金赚钱,基民不赚钱”的难题。而基金投顾诞生的那一刻开始,就是要真正意图上解决这一难题的。所以,我才说两者的边界被慢慢打破。

但是,FOF依然无法摆脱它依然是基金产品的属性,只要是产品,就无法从根本上解决“基金产品赚钱,而买基金产品不赚钱”这一问题,因为这是人性使然。比如,即便我持有了FOF满一年,产品到期了,在这个产品过往的几年存续期中,产品整体是正收益,而且收益率还挺高的,但是就是最近的一年不赚钱,你因为“追涨杀跌”,选择了赎回,结果依然是产品赚钱,你却亏钱。

基金投顾则不然,它不仅仅是产品的组合,而且它是一系列的投后服务,它要充当的不仅仅是一个理财规划师、资产配置师的角色,更多的它还要在投后充当一个情绪的调节器和情绪的按摩师,通过协助者的角色定位来帮助投资者尽可能避免错误的投资行为,从而尽可能真正意义上赚到他该赚的钱。

02

获批机构激增,是共赢还是竞争加剧?

其实关于这一点,我在快评中,已经有所介绍,这里我再核心表达两点:

1.基金投顾资格的不断扩容是必然事件

海外以美国为例,截止2020年底,基金投顾机构就有1.3万家,即有1.3万家机构都有基金投顾资格,从业人员达84万人,所以一切才刚刚开始。

行业扩容背后,基金投顾真的帮投资人赚钱了么?

2.未来能够脱颖而出的一定是在“投“和“顾“上都非常有差异化和特色的机构

越来越多的有实力的大机构参与到这块业务中来,势必会推动基金投顾业务更快速的在国内的普及和发展,但在机构和机构之间,能够真正脱颖而出的机构,就像上面提到的基金投顾的本质,一定是要在“投”和“顾”两个方面、两个维度上都非常有差异化和特色的才行。

目前国内先后获批的机构(上图)中,首批获批的18家机构到目前为止已经开展了超过一年的基金投顾业务。而在众多机构当中,其实不同类型机构的特色各不相同,比如券商系的的造船出海,三方系的盈米财富对试点之前模式的保留与传承,银行系的招行和平安,最近接连不断的开放与降费动作,为基金投顾业务的持续铺陈等等,都是特点鲜明、各具特色。

而在以上三派之外,还有一派就是基金系。如果问到在基金公司及其子公司中,开展业务最有特色的是哪家,我首先想到的就是中欧财富了。结合近期我看到的中欧财富有关基金投顾发布的截止到2021年6月底的系列数据和之前我就关注到的中欧投顾的特色,不经感叹,中欧财富,原来你是这样的基金投顾啊^_^!

下面,我就从四个方面,简单介绍下我眼中的有关中欧财富基金投顾的特色和差异:

基金系的基金投顾代表:中欧财富投顾

1.基因纯正,子公司层面开展基金投顾

之前我曾和一位金融行业资深从业人士交流过基金公司开展基金投顾业务,他曾对基金公司开展基金投顾业务抱有疑虑,对于他的顾虑,我是这样回答他的,“基金公司的核心是投资,但是基金投顾的核心是顾问,拿了基金投顾的基金公司不能简单理解成一个基金公司,可以把它想成两个公司,甚至后续可能是两套班子,两套人分开经营。美国富达基金2019年末的在管规模在2.8万亿美金左右,但是它实际服务的客户资金,也就是基金投顾规模接近6万亿。这并不冲突”。

其实在这方面,中欧财富等在内的首批获得试点的三家机构已经就是这样在开展业务的,它们的基金投顾业务均是在基金子公司层面在独立开展,这些子公司本身都是拿有基金销售牌照的独立财富管理机构,既有基金公司投研实力的支持,又有独立团队有更多时间、精力去关注投资者层面的需求,所以它们做投顾的基因是非常纯正和得天独厚的。

2.开源心态,持续助力行业发展

中欧财富是行业第一家持续发布基金投顾行业研究报告的机构,比如它发布的两份行业性的研究报告,一个是《试点一周年:公募基金投顾白皮书》,另一个是《基金投顾平台化发展研究报告》,都非常有含金量。

早在2020年11月17日,中欧财富发布的基金投顾行业首份白皮书报告《试点一周年:公募基金投顾白皮书》,这份报告历时2个月完成,以数据分析及问卷调查相结合的形式,通过对行业运行现状分析、基金投顾用户画像、投资偏好及行为模式解读,挖掘基金投顾的发展机遇和用户需求,以期为投资者提供更完善的基金投顾服务,长久改善用户持有和盈利体验。而另外一份报告则是在本月份与联合腾讯金融研究院和华锐金融科技研究所联合发布,首先这些研究在时间、精力包括资源上的投入都是较大的,其次研究的结果也都是非常有含金量的,但是中欧财富都进行了免费的公开分享,我理解这是因为自信,所以开放和开源,而因为开放和开源,所以才能让这个行业发展的更快和更好,同时自己也才能在此过程中变得更加强大。

3.全市场严选,组合策略业绩突出

中欧财富目前的基金投顾组合有一个人气组合,叫做超级股票全明星,其实在该组合上线之前,中欧财富之前就有一个对外的组合叫做中欧股票全明星组合,而中欧股票全明星组合和超级股票全明星的最大区别,就是超级股票全明星是一个真正面向全市场严选明星产品的组合,而中欧股票全明星组合则只是面向中欧基金内部构建的一个明星产品组合。

我本人就是超级股票全明星投顾的持有人,我会发现超级股票全明星组合里除了有中欧基金的明星产品外也布局了包括华安、富国、嘉实等外部基金公司的产品。从实战业绩来看,过去一年超级股票全明星实现累计收益40.22%,同期中欧股票全明星组合实现累计收益33.09%

目前中欧财富基金投顾常态化的策略组合同有8个(不包括目标盈策略和养老投顾系列的产品),这8个组合在过往一年的时间中绝大多数都超越了各自的业绩比较基准,取得了非常突出的业绩表现,是市场同类产品中的佼佼者。

各投顾策略近一年业绩表现

行业扩容背后,基金投顾真的帮投资人赚钱了么?

数据截止:2020/6/30-2021/6/30,中欧财富整理。投顾组合策略的业绩仅代表投顾组合过往业绩,不预示其未来表现,为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。

其中驻足于全市场优选潜力基金的超级股票全明星实现累计收益40.22%,约沪深300的1.58倍。

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另外长期关注医药、消费、科技三大黄金赛道,目前仓位加总占比高达98%,把握优势行业长期上涨红利的优势行业全明星组合过去一年也实现了28.89%的回报。

行业扩容背后,基金投顾真的帮投资人赚钱了么?

数据来源:中欧财富,截止2021/6/30

当然,除了以上这些常态化的基金投顾组合之外,中欧基金投顾还根据投资者的需求,面对震荡市场涉及出来了幸福六六小目标止盈投顾组合,这个组合采用的是择时发售、灵活配置、根据用户授权如有达标及止盈的运作方式,力争解决大家基金投资何时买、买什么、何时卖的问题。幸福六六小目标第1期(2021/3/8-2021/6/7)已成功达标。策略止盈收益2.34%,大幅跑赢同期业绩比较基准(1.87%)。

4.多元探索,“顾”的服务越发有效

根据中欧财富官方数据,今年上半年提供的投顾材料包括:投顾周报24篇,月报84篇,季报28篇;投顾问道12篇,市场解读&陪伴产出100+,直播/在线路演场次超过20+场,服务用户累计1000万+人次(2021/1/1-2021/6/30,中欧财富整理,上述数据为中欧财富投顾2021年上半年业务数据)。

这些数据都只是2021年上半年,中欧财富投顾已经做过的“顾”的动作,其实什么是好的顾问式服务,这个问题的答案并不是那么好的给出,它一定不是越多越好,让人感受到过载,其实很多所谓的服务都是无效的。

目前我看到中欧财富基金投顾在“顾”方面的探索是积极且有效的,据了解,目前中欧财富基金投顾的复购率和留存率数据都是不错的。根据官方数据,截止2021年年中,中欧财富投顾全平台用户留存率达85.91%,复购用户占比达76.77%。(客户留存率=持仓客户数/总买入认购客户数,复投率指已使用投顾服务超过3个月客户中,所有追加投资客户数占总比客户复购率=有复购投顾用户/总认购客户数,上述数据为中欧财富投顾全平台客户数据。)

从基金投顾的解决目标上,上面的两个数据指标的比例越高,越能够看出用户对投顾的认可度,“顾”的动作实质就越有效。

当然,目前中国基金投顾的发展可谓是方兴未艾,一切才刚刚开始。属于这个时代、这个行业和行业中机构们的传奇故事也都会持续上演,做为行业旁观的介入者,对以上期待着并报以祝福,中国基金投顾,加油!

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