编者按:MSCI在昨日公布了其2020年的半年度指数审议结果,其中,MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只,剔除18只;MSCI全中国指数增加成份股56只,剔除54只。分析认为,这将为A股引来另一股“活水”,也将进一步提升外资在A股市场中的话语权,对个股影响方面,利空调出的个股,提振调入的个股。

  新增成份股全名单来了

  北京时间5月13日,MSCI公布了其2020年的半年度指数审议结果。本次调整中,MSCI全球标准指数新增137只个股,其中包括56只中国股票;剔除181只个股,其中包括45只中国股票。

  具体到A股标的的调整,MSCI中国A股指数新增45只A股标的,剔除34只A股标的。在新纳入的个股里,前三大公司为中公教育(行情002607,诊股)、世纪华通(行情002602,诊股)以及银河证券。新增的45只A股名单是航天发展(行情000547,诊股)、普洛药业(行情000739,诊股)、易华录(行情300212,诊股)、昆仑万维(行情300418,诊股)、华宇软件(行情300271,诊股)、中顺洁柔(行情002511,诊股)、中国银河(行情601881,诊股)、长城证券(行情002939,诊股)、招商积余(行情001914,诊股)、达安基因(行情002030,诊股)、星网锐捷(行情002396,诊股)、宏大爆破(行情002683,诊股)、视源股份(行情002841,诊股)、万孚生物(行情300482,诊股)、国城矿业(行情000688,诊股)、海航控股(行情600221,诊股)、华工科技(行情000988,诊股)、沙钢股份(行情002075,诊股)、九阳股份(行情002242,诊股)、利欧股份(行情002131,诊股)、联美控股(行情600167,诊股)、南洋股份(行情002212,诊股)、拓普集团(行情601689,诊股)、中公教育、珀莱雅(行情603605,诊股)、洽洽食品(行情002557,诊股)、青农商行(行情002958,诊股)、圣邦股份(行情300661,诊股)、璞泰来(行情603659,诊股)、深科技(行情000021,诊股)、申通快递(行情002468,诊股)、中科创达(行情300496,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)、七一二(行情603712,诊股)、红日药业(行情300026,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)、万达信息(行情300168,诊股)、长信科技(行情300088,诊股)、太极股份(行情002368,诊股)、盈趣科技(行情002925,诊股)、雅戈尔(行情600177,诊股)、世纪华通、晶盛机电(行情300316,诊股)、中天金融(行情000540,诊股)。

  剔除的34只A股名单是安信信托、三聚环保(行情300072,诊股)、双鹭药业(行情002038,诊股)、中集集团(行情000039,诊股)、华润三九(行情000999,诊股)、中信国安(行情000839,诊股)、大连港(行情601880,诊股)、广深铁路(行情601333,诊股)、广汽集团(行情601238,诊股)、贵州百灵(行情002424,诊股)、海能达(行情002583,诊股)、鲁西化工(行情000830,诊股)、南钢股份(行情600282,诊股)、新潮能源(行情600777,诊股)、爱建集团(行情600643,诊股)、上海机电(行情600835,诊股)、外高桥(行情600648,诊股)、山鹰纸业(行情600567,诊股)、盛和资源(行情600392,诊股)、中金岭南(行情000060,诊股)、和邦生物(行情603077,诊股)、中化国际(行情600500,诊股)、唐山港(行情601000,诊股)、天邦股份(行情002124,诊股)、泰禾集团(行情000732,诊股)、天地科技(行情600582,诊股)、启迪环境(行情000826,诊股)、视觉中国(行情000681,诊股)、万向钱潮(行情000559,诊股)、中泰化学(行情002092,诊股)、新兴铸管(行情000778,诊股)、新钢股份(行情600782,诊股)、锡业股份(行情000960,诊股)、嘉化能源(行情600273,诊股)。

  除全球指数系列外,MSCI中国全指数以及MSCI中国A股在岸指数的成份股名单也有所调整,不过跟踪上述两只指数的海外资金相对较少,调整或不会带来显著的资金进出。

  MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只,剔除18只,其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国银河。

  MSCI中国A股在岸小盘指数中新增208只个股,剔除53只个股。在新纳入的个股里,市值前三大的公司为中公教育A、飞鹤乳业以及世纪华通。

  同时本次季度调整,MSCI不再改变A股在相关指数中的纳入因子。上述调整结果将于2020年5月29日收盘后生效。

  A股进一步引来“活水”

  对于此次MSCI调整,兴业证券(行情601377,诊股)分析称,全球进入“负利率”时代,全球资本面临再配置。A股以100%完全纳入MSCI后,通过MSCI跟踪A股的资金规模将超过4000亿美元,其中约860亿美元为被动型资金。这将为A股引来另一股“活水”,也将进一步提升外资在A股市场中的话语权。

  国盛证券认为,外资入场仍在初级阶段,2017-2019年A股先后迎来MSCI、富时罗素、道琼斯三大国际指数的纳入及扩容,这3年内北上资金年累计净流入分别达到1997亿、2942亿、3517亿。至2019年底,外资持股市值占比(流通市值)已超过4%,日均成交占比接近10%。但作为全球第二大股票市场,A股外资持股比例相较于美国、日本仍然处于初期阶段;外资交易占比方面,也远落后于台湾、韩国。国内金融资产在全球具备极高的配置价值,外资入场仍在初期阶段的长趋势大逻辑不变。

  东吴证券(行情601555,诊股)认为,短期来看,中国资产仍有很强吸引力。海外投资者普遍认为,A股市场存在较强的alpha,各行业都有快速成长的公司;受疫情影响的供给基本恢复;即将到来的两会也在释放政策预期。短期来看,A股市场可能因外围市场风险走高,而获得追逐alpha收益的资金流入。

  粤开证券表示,尽管此次MSCI半年度指数审议未出现有关提高A股纳入权重的提议,但随着我国资本市场开放程度的提高,A股韧性的凸显,A股在国际上的认可度不断提升,当前A股仍具有较强的价值,2020年来外资净流入A股规模超400亿元。长期来看,外资仍将不断流入,占我国A股市场比重将不断提高。此次MSCI A股指数新增个股以电子、计算机、医药、传媒等行业个股居多,电子行业纳入9只、计算机、医药、传媒分别纳入6只、4只、4只。剔除的34只股票中,化工行业个股最多。

  南华期货(行情603093,诊股)分析称,本次审议结果仅仅是调整,并不出现大的变化和扩容,对资金整体层面影响较小,但对个股影响较大,利空调出的个股,提振调入的个股。

  新增成份股逐个看

  中公教育(002607)

  中公教育日前公布了2020年第一季度报告,数据显示公司净利润1.16亿元,同比增长10%。受疫情带来的考试延期及收入确认延迟影响,中公教育实现营业收入12.3亿元,同比下降6.22%。

  中公教育表示,本期按新收入准则,将一年以内结转的“预收款项”调整至“合同负债”、“其他流动负债”列示。合同负债54.72亿元,系本期按新收入准则将一年以内结转的“预收款项”不含税部分,按可比口径,较年初增加29.14亿元,增幅113.94%;较去年同时点增加12.38亿元,增幅29.25%。其原因主要为报告期内,公司大力推广线上与线下高效融合课程,实行全员营销,推广效果明显,实现了培训收费的一定幅度增长。

  从业务层面看,中公教育通过布局中公网校、19课堂APP等在线平台,将面授学员转移至线上,记者了解到,中公网校作为承接面授转在线的内部最大平台,在疫情高峰期,承接的直播场次由原来的每天100多场增加到每天几千场。

  天风证券研报认为,目前全国范围招录回暖大年趋势已定,后续省考联考扩招可期,中央保大学生就业、基层扩招等号召明确,公职类招录或大幅回暖,进而有效带动协议班收入结转。

  世纪华通(002602)

  仅A股市场上就有11家游戏上市公司宣布进军云游戏领域。相比多数企业还处于初期的筹备阶段,作为A股最大游戏公司世纪华通则在云游戏领域已取得了实质性的进展,并且通过多层次的布局走在了行业的前列。

  在内容端上,世纪华通子公司盛趣游戏不仅将快速推动旗下端游及手游产品上云,还专门成立原生云游戏工作打造原生云内容,目前首款原生云游戏已锁定为《热血传奇》,并启动开发。在技术层面,盛趣游戏最早从2012年就开始云游戏方面的研究与技术储备。在今年的首场云游戏发布上,盛趣游戏对外展示了《最终幻想14》、《传奇世界》等大型端游上云的成果,在10Mbps网速下,可实现1080P、60帧、延迟小于40毫秒的游戏体验,呈现效果比谷歌公布的云游戏标准提升20-30%。在平台层面,盛趣游戏积极与腾讯游戏、腾讯云、中国移动等产业链的巨头合作,布局推出自有云游戏平台,据悉盛趣游戏的云游戏平台已经启动了预约工作,将于近期正式上线。

  分析认为,随着当前国内5G网络的加速普及,云游戏的千亿风口已经吹起,世纪华通凭借自身的优势和内外兼修的产业布局不仅有望率先抢占行业红利,更有望成为云游戏第一股。

  中顺洁柔(002511)

  中顺洁柔4月29日发布2019年年报称,报告期内实现营收66.35亿元,同比上涨16.84%;实现归属于上市公司股东的净利润6.04亿元,同比上涨48.36%。其中,生活用纸业务在2019年实现营收65.63亿元,同比增长17.64%,占总营收的98.91%。个人护理业务实现营收321.87万元,占总营收的0.05%。其他业务营收6916万元,同比下滑30.86%。

  在库存量方面,中顺洁柔表示,2019年生活用纸业务的库存量较2018年增加了221.72万箱,增加40.55%,主要是由于产能进一步释放,生产量增加,同时业务量扩大,库存量增加。此外,在销售费用方面,公告称中顺洁柔2019年的销售费用比2018年增加3.57亿元,上升35.2%,主要由于报告期内销售收入增加,同时中顺洁柔持续增加市场投入,加大促销力度,开拓销售网络。

  对于发展规划,中顺洁柔表示,未来将根据行业发展态势,拓展产品品类,不仅做最优质的生活用纸,也将探索挖掘新品类产品;另外,中顺洁柔将深耕渠道建设,加快产品覆盖率提升,全方位地推动发展。

  业内人士认为,中顺洁柔在疫情期间还能保持业绩增长,与其在多个渠道全面发力有关,但也不排除是受到了2019年释放产能、库存增加的影响,在2020年一季度保证了产品供应。

  洽洽食品(002557)

  洽洽食品4月22日发布了其2020年一季度报。一季报显示,洽洽食品第一季度实现营业收入约11.47亿元,同比增长10.29%;归属于上市公司股东的净利润约1.49亿元, 同比增长30.78%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.28亿元,同比增长48.48%。值得一提的是洽洽食品一季度扣非净利为1.28亿元,同比增长48.48%。这是洽洽食品历史上最好的开局,而且该公司单季净利涨幅已连续8季度超20%。

  对这一业绩表现,业内人士向《投资快报》记者表示,在疫情影响之下,洽洽食品的表现靓丽,业绩超出预期。洽洽食品被称为“中国坚果炒货第一股”,在瓜子品类市场占有率达70%以上,是细分领域的绝对龙头。目前,洽洽食品除了瓜子之外,坚果品类成长很快,其中洽洽小黄袋每日坚果,已成为其第二大产品。

  光大证券(行情601788,诊股)分析师认为,在一季度疫情及春节时间相对靠前导致经销商旺季备货周期提前等不利因素的影响下,洽洽食品实现双位数以上的收入增速实属不易。