来源:诺德基金

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新能源车相关产业链成为近期A股市场“最亮的星星”。究竟新能源车相关产业链后市还能否表现?目前是否是布局时机?估值是否过高?哪些细分领域更有投资价值?针对以上问题,诺德基金FOF投资总监郑源接受了中国基金报的采访。

新能源车相关产业链还能“上车”吗?且听诺德基金郑源的解读

(图)诺德基金FOF投资总监

诺德大类精选(FOF)基金经理

郑 源

Q:近期新能源车涨势如虹,请问您是如何看待这一波上涨,什么是驱动力?

诺德基金FOF投资总监郑源

从目前各种行业板块和主题的比较来看,新能源车产业链无疑是业绩确定性相对最高的板块之一。今年上半年预计随着全球疫情影响逐步消褪,以及各种碳排放政策的规划和实施,全球新能源汽车的需求将有望显著提升。另外,就国内而言,去年上半年疫情冲击导致业绩基数较低,这也是驱动新能源车标的上涨的有利因素之一。我们认为最近上涨的直接催化因素是特斯拉大幅调降其中高端车型的价格,远超市场预期,引发大家对于新能源车销量预期的大幅提升所引起的。

Q:可否请您谈谈对新能源车短期、中期、长期的投资价值?

诺德基金FOF投资总监郑源

从短期来看,在整个A股市场2021年“开门红”行情的背景下,增量入市资金对于新能源车板块很可能仍会有一定程度追捧。从中期来看,新能源车产业链标的波动,大概率将从过去的政策或者补贴驱动,逐步转向真实业绩驱动,与整个产业链的景气程度和业绩优劣高度相关。从长期来看,结合国内外对于“非化石能源”使用的各种激励政策,以及新能源汽车渗透率提升的速度,新能源车产业链无疑将是增长潜力巨大且确定性相对而言非常高的行业板块。

Q:新能源车涨势较快,不少个股估值较高,请问您如何看待这一现象?目前是布局的好时机么?

诺德基金FOF投资总监郑源

由于市场对于新能源车产业链相对确定高增长的一致预期非常强烈,因此,该产业链目前的核心标的估值一直处于较高水平。而从过去2年甚至5年A股权益市场的估值情况来看,市场往往给予高确定性增长非常高的估值。如果上市公司业绩的增长性被不断证实,该标的高估值则会被不断强化。因此,我们认为新能源车产业链标的估值偏高并非孤例,是目前这一阶段A股市场较为普遍的现象。对于高估值核心标的而言,投资者仍需对其在产业链中的地位和前景进行深入研究和谨慎判断。这些标的的业绩增长的持续性将会是影响其股价波动的核心因素

Q:借道公募基金参与新能源车领域是一个好选择么?其中应该如何筛选?要注意哪些风险?

诺德基金FOF投资总监郑源

从目前的新能源车产业链的行业发展阶段来看,该产业链处于高速成长阶段。因此,整个产业链的变化仍有较大的不确定性,这需要非常的专业投资人士来进行认真深入的研究和跟踪,才能筛选出真正具有长期投资价值的标的。因此,普通投资者直接投资于这一行业板块将可能面临较大波动和不确定性。因此,我们建议有兴趣的普通投资者可以考虑通过申购新能源车相关的主题公募基金或者持有场内相关主题ETF来进行投资。同时,由于该类型基金产品所投资的资产类别较为单一,其波动也会相对较大,我们也建议普通投资者注意控制投资相关品种的比例,防范短期内可能出现的大幅回撤的风险

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