首份股基四季报出炉!“投资能看十年以上的企业”,白酒股最受宠

  来源: 证基风云

  以公募基金为代表的机构资金抱团消费等核心资产,白酒股尤其受到青睐。目前一些个股估值处于高位,市场担忧股价波动性可能会加大。

  尽管市场对白酒股的过高涨幅有所担忧,但基金经理依旧保持长期看好。

  近日,首份主动管理股票型基金2020年四季度报出炉,天弘甄选食品饮料股票基金经理于洋在季报中表示,产品定位是投资能看十年以上的企业,希望给持有人带来十年以上的长期投资收益,而这样的标的主要集中在消费方向,尤其是食品饮料行业。

  四季报显示,天弘甄选食品饮料股票前十大重仓股中,白酒股占据五个席位,其余席位个股分别来自乳业、奶酪、鸡尾酒、啤酒和调味品等行业。

  消费基金重仓白酒股

  天弘甄选食品饮料股票2020年四季报显示,该基金持股市值占基金总资产比例达到84.33%,相比前一季度末多只股基超90%的仓位,八成仓位的配置可谓中性看好后市的投资偏好。

  季报显示,截至2020年12月31日,天弘甄选食品饮料A基金份额净值为1.24元,天弘甄选食品饮料C基金份额净值为1.23元。报告期内份额净值增长率分别为25.01%和24.94%,同期业绩比较基准增长率为21.88%。

  资料显示,天弘甄选食品饮料股票成立于2020年8月20日,基金经理为于洋,最新规模为2.34亿元。环境科学专业出身的于洋对白酒股情有独钟,从该基金的2020年四季报可看出,前十大重仓股中,白酒股占据了五大席位,持股市值占基金资产净值比例达到36.4%,其余5只重仓股持股市值占基金资产净值比例为26.98%。

  于洋认为,该基金定位是投资能看十年以上的企业,这样的行业集中在消费方向,尤其是食品饮料行业。

  选择食品饮料行业有两个好处,于洋总结称,一是刚性需求,无论未来技术如何发展,吃喝都是稳定的需求,并且只会越吃越好。二是食品饮料公司的品牌价值是随着时间积淀的,像百年老店,在食品饮料中也是很多的。

  长期持有确定性公司

  由于上述两大利好,于洋认为,食品饮料公司特别适合长期持有,更重要的是在公司遭遇短期利空时,长期的确定性使得他敢于加仓。同时,于洋认为,要让持有者敢于在基金回调时加仓。

  “我管理的基金持有的是这样的公司,当净值回调时,我想投资者也会敢于加仓。”于洋表示。

  随着2020年部分消费股大幅上涨后,目前一些个股估值尚处高位,市场的担忧是,股价的波动性可能会加大。

  对于短期股价涨跌,于洋并不是太在意。他在季报中给出了一套应对方案:“下跌套牢很难受,上涨踏空也很难受,要在其中找到一个平衡点。我已经申购了一部分仓位,如果后续上涨,我会开心;同时留有加仓空间,持续定投,如果出现回调,可以手动加仓,也开心。”

  值得一提的是,天弘基金曾在2020年疫情蔓延之初,动用5亿元自有资金,申购旗下多只主动管理基金,与投资者共同承受市场涨跌的波动。此外,多家基金公司同期也有自购行为,据统计,2020年共有上百家基金公司开展自购,自购基金规模高达40亿元。

  长期看好食品饮料

  Choice数据显示,截至1月13日收盘,食品饮料行业指数年内涨幅达到6.27%,在同类排名中居前,跑赢同期上证指数涨幅。

  于洋继续看好2021年食品饮料行业的基本面,他表示会努力做到两点:“一是通过精选股票,在行业上涨时跟上涨幅、在行业下跌时少跌一些。二是做好和大家的沟通,在行业下跌时,减少因为对于基金经理的不满意而割肉的情况。”

  从2021年开局表现来看,于洋对食品饮料的坚守与市场策略相似,以公募基金为代表的资金抱团消费等核心资产,而从部分白酒龙头公司的业绩预告可看出,2020年大部分公司基本完成此前的既定目标。

  消费目前依旧是众多公募看好的行业。德邦基金对《国际金融报》记者表示,大众消费能力的提升以及由此衍生出的品牌化、健康化消费诉求,是投资食品饮料行业的核心逻辑,也是食品饮料业绩保持高确定性的主要驱动力。当下行业估值相较于之前确有提升,结合公司业绩同时参考海外成熟市场消费品估值水平,估值目前依然处于合理区间,长期看好白酒、调味品、乳品等子行业龙头的增长动能。

  对于行业龙头个股被基金抱团的现象,开源证券给出了谨慎判断,跨年行情临近结束,春季躁动短期缺乏基本面基础。继续抱团的性价比正在不断降低,市场短期的波动可能会因此而上升。

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责任编辑:陈志杰