少数派投资:基金管理人的双重目标

  基金管理人的双重目标(少数派投资)

  来源:少数派投资

  我们观察到了一个现象:即使基金表现优异,投资者盈利依旧不高。

  下面是中欧基金发布的数据,由于投资者持有时间太短(半数以上客户会在买入基金后的3个月内赎回,七成客户会在6个月内赎回),频繁波段炒作,造成实际收益大幅落后于基金业绩。

少数派投资:基金管理人的双重目标

  那么这种现象是否可以避免?因为客户自己做出决定,基金管理人无能为力吗?

  我们认为基金管理人可以发挥重要的作用来改善这种现象。这就是今天想跟大家分享的“基金管理人的双重目标”。

  第一个目标就是基金经理需要完成在技术、心理和价值观三个层面的提升。

  做好投资管理工作,创造长期超额收益。(详见下方文章链接)

  《基金经理的自我修养》

  基金管理人在投资过程中,不仅仅只是追求高回报率,同时也需要考虑客户在投资过程中承受的心理压力,将投资组合的下跌风险控制在一定的范围之内。因为基金的净值波动过大,也是造成客户无法长期安心持有的原因之一。

  例如:基金净值有较大回撤后,再次回到前期高点附近,客户常常会选择赎回,因为不愿意再次经历财富大幅缩水的感觉。

  第二个目标就是帮助客户提升对投资的认识水平。

  我们认为一个人对投资的认识水平,决定了他/她所能长期积累财富的大小。

  基金管理人在客户投资前就需要了解客户的收益预期和风险承受能力,在客户持有基金的过程中,尽可能多的与客户交流互动,分享正确的投资理念。在市场出现极端情况的时候,要及时提出专业理性的观点,缓解客户的焦虑情绪。

  例如:2020年2月3日,疫情爆发后的第一个交易日,下跌8%, 大量股票跌停,我们向客户发出提示,目前的股价已经反映了疫情对宏观经济及行业个股的负面影响,没有必要赎回基金或卖出手中所持有的股票。

少数派投资:基金管理人的双重目标

  从上面的四象限图可以看出,要想达到最优的结果,就需要实现双重目标,即基金管理人不断加强自身投资能力的同时帮助客户提升投资认识水平。

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责任编辑:陈志杰