2021年1月14日晚间,龙元建设(行情600491,诊股)发布公告,参股公司航宇科技首发上市事项已于2021年1月14日通过上市委会议审核,后续将根据证监会及交易所规定开展登陆科创板相关工作。

  公告显示,龙元建设通过旗下产业并购基金杭州璨云英翼投资合伙企业(以下简称“璨云投资”)间接参股航宇科技,为航宇科技第二大股东。璨云投资持有航宇科技2,652.90万股,占其发行前总股本的比例为25.27%。龙元建设为璨云投资有限合伙人,出资占比为99%。

  持续自主创新构建高技术壁垒

  航宇科技成立于2006年9月,主要产品为航空发动机环形锻件,应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。2020年6月24日,航宇科技提交科创板IPO申报稿,拟公开发行股票不超过4500万股,计划募集资金7亿元,用于投资航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目和补充流动资金。

  环形锻件是航空发动机的关键锻件,采用辗轧技术成形的环件具有组织致密、强度高、韧性好等优点,是铸造或其他制造技术所不能替代的。环形锻件的组织性能往往直接关系到飞机的使用寿命和可靠性,因此,对于环形锻件生产铸造的企业有着较高的要求。

  经过多年自主创新和产学研合作,航宇科技在新材料应用研究、近净成形先进制造工艺研究、数字仿真工艺设计制造一体化应用研究、智能制造技术应用研究等方面进行了多项自主创新,形成了难变形合金材料组织均匀性控制技术、低塑性材料成形表面控制技术、复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键技术等多项核心技术。公司拥有51项发明专利,承担了多个国家重大科研项目,公司的大型航空发动机机匣等复杂异形环件的研发与制造技术已达到国际同类先进水平。

  目前,航宇科技核心技术产品已在境内、境外航空发动机市场得到广泛应用,并适当涵盖运载火箭、导弹、燃气轮机等高端装备领域,公司已是国内航空发动机环形锻件的主研制单位之一,也是全球商用航空发动机机匣及环形锻件在亚太地区的主要供应商之一。

  海内外“双翼齐飞”步入高增长轨道

  随着公司技术水平的不断提高,产品获得广泛的市场认可,主营业务高速发展。2018年、2019年,公司营业收入分别同比增长47.47%、77.03%,2020年1-6月,公司实现营业收入2.87亿元,归母净利润0.31亿元,经营性现金流0.73亿元。

  招股说明书显示,目前航宇科技产品应用于68个航空发动机型号,涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国内外先进航空发动机。在客户资源方面,航宇科技全面布局海内外市场,境内客户以中国航发、中航工业等大型航空军工集团下属单位为主,境外市场主要终端客户为 GE 航空、普惠(P&;W)、罗罗(RR)、赛峰(SAFRAN)、霍尼韦尔(Honeywell)、MTU 等国际知名航空发动机制造商。

  航宇科技表示,未来,通过参与国内、国际航空发动机环形锻件的研制生产,把握全球领先的航空难变形金属材料环形锻件塑性成形技术发展方向,提高公司整体技术水平和核心竞争力,不断扩大境内外市场占有率。同时,在做大做强航空难变形金属材料环锻件主业的基础上,将适时适度进行产业链纵向延伸,从涉足精加工业务环节起步,逐步实现从专业锻件商向航空发动机零部件商的延伸和升级。

  行业人士认为,在周边局势紧张以及强军百年奋斗目标的背景下,军工板块已经形成了业绩驱动的长期逻辑,龙头在估值和业绩确定性上具备优势,相关公司业绩弹性已在逐步显现。航空发动机产业链作为核心资产,将维持高景气度。作为航宇科技第二大股东,龙元建设有望长期受益。