电脑屏幕上,已经跌下2300元,还在调整,有色、化工股也在下跌,2月24日,头部私募的基金经理王林(化名)盯着盘,下出了买入的交易指令。

  “我觉得A股系统性下跌的可能性较小,因此近期的调整可能是阶段性建仓的好机会,老产品也没必要降低仓位,最近更重要的变化是,更愿意去寻找一些没那么多人关注的股票。”王林直言。

  然而,不同于王林的乐观预判,董承非在1月末的内部交流分享会中表示,对2021年持悲观态度,已经在做防御性动作。

  多位业内人士表示,在抱团股波动加剧的过程中,机构的分歧在逐渐加大。有人陆续撤退,有人则聚焦“交易不太拥挤”的标的,比如银行、地产等低估值品种,以及存在积极变化的中小市值股票。

  机构重仓股迅速调整

  近期A股波动加剧,前期机构抱团的白酒股跌幅最为明显。

  Choice数据显示,截至2月25日,中证白酒指数牛年以来的跌幅超过18%,贵州茅台股价更是迅速跌至2150元。

  更令人颇感意外的是,有望成为报团新方向的周期龙头股近日也开始回调,连续4个交易日下跌。

抄底还是撤离?抱团股剧震之下 公私募大佬做出这样的抉择

  “白酒板块节后的下跌是能够理解的。” 同犇投资总经理、投资总监童驯分析称,尽管春节假期结束前白酒销售情况亮眼,但同期大宗商品的基本面边际变化更加超预期,所以节后资金迅速转向有色、化工等周期板块,而且从历史经验来看,春节后白酒进入了销售淡季,因此股价也会有所体现。另外,节后美国的10年期国债收益率上升趋势较为明显,市场对于高估值标的将更加谨慎。

  一位老牌私募基金经理也认为,在流动性或边际收紧的预期影响中,市场热点更容易在估值相对合理的板块中轮换,贵州茅台在内的多数龙头标的估值已经处于高位,调整属于正常情况,而且部分周期板块今年以来涨幅也超出了市场预期,因此股价有所波动。

  基金经理调仓动作显分歧

  面对抱团股的剧烈调整,沪上一位公募研究员直言,近期多位基金经理已经调仓,但调仓方向不尽相同。

  数据显示,截至2月24日,最近3个交易日公募基金的模拟收益与真实收益之间的偏离相比于2月初显著放大。

  具体来看,2月初偏离值在0.5%以内的基金样本超过35%,最近3个交易日偏离值在 0.5%以内的样本数量占比已经下降到约只有25%,可见当前已有公募基金开展一定程度的调仓行为。

抄底还是撤离?抱团股剧震之下 公私募大佬做出这样的抉择

  沪上一位头部私募创始人认为,“经历过去年的结构性行情,机构抱团的消费、新能源等板块的龙头股交易已经非常拥挤,在全球经济复苏的过程中,有色、化工等顺周期板块仍然具备机会,尤其是其中可能产生积极变化的中小市值股票,值得关注。”

  一位公募基金经理直言,预计铜、铝等基本金属价格韧性强于预期,但受季节性因素可能有所波动,所以近期下调了有色金属板块的仓位。另外,基于电动车相关的锂、钴、镍等品种持续涨价,等待未来价格水平超预期时点,才会酌情买入相关板块的股票。

  另外,近期基金经理对于“防守”还是“进攻”也存在分歧。

  比如,董承非在1月末的内部交流分享会议中表示,年初市场呈现明显躁动行情,而且市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程,所以对2021年全年比较悲观,已经在做一些预防性的动作。

  王林却认为,全球经济复苏进程刚刚开始,市场流动性依然较为宽裕,市场系统性下跌的可能性较小,后续仍将维持高仓位运作。

  港股投资机会惹争议

  对于港股市场,公私募基金经理的观点也不尽相同。

  前海开源基金联席董事长王宏远表示,以今年这一维度来看,港股会是全球主要资本市场中表现最好的市场之一,有望走赢美股10-20个百分点,同时也会强于A股。

  格雷资产总经理张可兴也直言,今年会把投资的重心选在港股市场,目前港股资产已经占格雷产品仓位六成以上。今年的港股市场是汇聚天时、地利、人和的投资机会,持续时长将超过一年。主要原因在于港股2018-2020年连续三年跑输A股,即便去年流动性宽裕,互联网行业的优质龙头去年涨幅相较于A股的科技股也不算明显,因此,如果以10年期视角看,港股的机会才刚开始。

  但董承非却表示,港股大家比较看好,但未必结果会好。具体来说,现在看好港股的人,逻辑是A股流动性外溢,但如果A股市场有变化,港股作为离岸市场,不一定会有很好的结果。

  上海钦沐资产合伙人于洋也提示称,港股的很多优质标的相比于A股优势较小,只是交易相对没有那么拥挤。如果大量南向资金涌入,其交易优势也会逐渐消失。而且,由于美国流动性可能会收紧,港股的风险更大,因此投资者在投资港股时需要更加谨慎。

扫二维码,3分钟极速开户>> 抄底还是撤离?抱团股剧震之下 公私募大佬做出这样的抉择
抄底还是撤离?抱团股剧震之下 公私募大佬做出这样的抉择
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:马婕