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前天,有位不是经常联系的同学找小智,说他最近一个星期被连续下跌的基金搞得很焦虑,因为在开同学会的时候得知我们公司在做基金研究,因此想让我帮忙分析一下他所买的基金,是不是可以卖掉一些基金或者换一下基金。

老同学求助能帮肯定要帮一下,正好我们公司又有一套“客户管理”工具。小智就让他把在各平台上的基金交易记录发给我,包括定投的。小智就用自己的账号给他建了一个持仓。他买了1只广发、2只中欧、2只交银的,具体如下图:

连续下跌,客户慌了?客户持仓分析给出最优应对策略注:图片来自智策公募基金投顾平台

第一眼看到他的持仓概览后,小智就觉得他的总体持有收益率有点低。这个我们先不说,还是先看一下让很焦虑的连续下跌。

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看他的近1个月收益走势图可以知道,最近一个星期有跌了6个点左右,实际上小智自己的持仓近一个星期也跌了6个点左右,这主要是由市场下跌造成的。关于市场下跌我们该如何操作大家可以看我们前几天发的文章:市场3天跌超10%,用数据讲一个基金操作的方法

持仓分析

市场我们是没办法去改变的,但是我们可以顺应市场对持仓配置做些调整,分散一下风险。那我们就看同学的持仓是不是可以做些调整。

先看大类资产配置

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从大类资产配置情况来看,问题不是很大,如把股票占比调70%就很合理了。

再看股票行业配置

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但是看股票行业配置,问题就比较大了,消费占了近40%。工业、医疗占比太少。在行业配置上我们之前分析过,近期比较合理的配置应该是:工业、信息、消费、医疗这四个确定性行业均衡配比。

问题是找到了,那我们具体该如何操作呢?卖掉哪一只基金?换哪一只基金?这还得看一下基金分析。

基金分析

基金表现分析

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从基金表现来看,中欧的两只基金收益风险排名都是最低的。那是不是就把这只基金换掉?别急,我们再看一个指标,基金相关性。

基金相关性分析

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从基金相关性来看,中欧的两只基金相关性达到0.99!交银的两只基金相关性也达到0.99!

0.99几乎等于买了两只相同的基金,虽说上涨时能带来相同的收益,但是下跌时也带来同样的亏损,失去了资产配置的目的——分散投资。

模拟调整

结合大类资产配置、股票行业配置及基金相关性,我建议同学卖掉中欧主题消费和交银定期支付双息平衡(卖掉这两只基金并不是说他们不好,而是因为与其中另外的两只相关性太高),卖掉两只基金后共得到现金31135元。

通过我们的软件,再结合同学对基金公司的偏好,我选出了3只基金及买入金额,中欧康裕混合A——8000元、交银施罗德精选混合——12000元、广发双擎升级混合A——11000元。

替换后基金权重如下

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那持仓配置是否合理些了呢?我们来看看

先看大类资产配比

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从大类资产看,股票资产、银行存款减少了,增加了固定收益的权重,基本合理。

再看股票行业配比

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从行业配置来看,信息、消费、医疗工业都接近10%,更加均衡了。

不知道我的同学是不是接受这样的持仓配置?正好明天是周末,小智打算带着两份调整过的报告找同学聚聚吃个饭,不接受也让他接受,不然我这两天不是白忙啦。

连续下跌,客户慌了?客户持仓分析给出最优应对策略

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