编者按:为引导投资者选择合适的产品理性参与投资,由深圳证监局、深圳证券交易所、深圳市投资基金同业公会主办,深圳“投教同行”成员南方基金承办的第十一期“认清风险,理性投资”专项投资者教育活动于2020年6月启动。“投教同行”制作了系列文章。本期,让我们一起来看看,如果投资的基金发生亏损应该怎么处理。

一些新基民对基金投资风险缺乏直观感受,一旦买的基金亏了就会倍感焦虑,进而立即赎回止损。其实基金亏损并不可怕,市场波动常有,即使是最优秀的基金也做不到一帆风顺。

那么基金亏损了,我们应该如何应对,如何区分是短期正常波动还是要及时止损呢?今天咱们就来给你支支招!

公募基金按照投资策略可以分为主动型基金被动型基金

顾名思义,主动型基金就是基金经理主动挑选投资标的,择时进入或退出以追求超越市场的业绩表现。

而被动型基金被动跟踪某一指数,复制指数表现,因此也被称为指数型基金。

因为主动型和被动型基金的投资逻辑不同,所以在产生亏损时也要区分来看。

认清风险 理性投资 | 基金亏损了,怎么办?

首先,主动型基金需关注基金经理的管理水平。

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主动基金的业绩表现一般和基金经理的管理能力、投研团队的实力直接相关。因此决定是否继续持有基金,不仅要看市场,更要关注基金经理的主动投资水平。

为了便于理解,我们将基金的收益来源简单拆分为市场因素主动管理因素

其中市场因素指的是通过承担市场风险所带来的收益,代表着市场的平均回报。

主动管理因素指的是基金经理通过择时选股带来的超额收益,主要取决于基金经理的主动管理能力。

在单边下跌的市场,一些优质基金可能表面看业绩不尽如人意,但撇开市场因素,主动管理部分的投资收益却是正的。同理在牛市中,一些基金虽然业绩亮眼,但可能只是市场因素的功劳。

就像电影《艋舺》中钮承泽对赵又廷所说:

“你知不知道,风往哪个方向吹,草就得往哪个方向倒”

判断是风还是草最简单的方式,就是将基金与其业绩比较基准或者上证综指作比较,如果基金亏损,但还跑赢了业绩基准和上证综指,那么下跌因素大概率就来自市场不给力了。

如果跑输了业绩基准和上证综指,那么这时可以先在心里对主动管理水平打个问号,再观察一段时间,如果持续如此就要及时赎回止损或者转换成其他基金。

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其次,说完了主动型基金,我们再来看看被动型基金。

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前面我们说到被动基金的目标是复制指数的表现,所以被动基金需重点关注市场因素。

指数基金投资是长线投资,当出现亏损时,别慌。短期的市场波动很正常,如果自己对指数的长期表现仍然看好,不妨继续持有等待市场回暖。

另外跟踪同一只指数的基金可能有多只,比如跟踪中证500指数的ETF基金就有9只。

不同基金由于规模、管理人等差异,跟踪误差可能不同。一般而言0.5%以内的跟踪误差都属于控制较好范围。

如果我们投资的指数基金跟踪误差超出了此范围并且在同类中较大,就可以调换成控制得更好的基金。

其实指数基金产生亏损,很大程度上是因为在市场相对高位做了单笔投资。如果对市场长期看好并且跟踪误差较小,更推荐大家采用定投的方式投资指数基金。

(注:基金定投是指在一定的投资期间内,投资人以固定时间间隔、固定金额申购某支基金产品的业务。相比一次性投资,基金定投具备“逢低加码,逢高减磅”的机制,能有效降低平均成本,分散投资风险。)

不仅可以降低风险,还能在下跌时买到更多的基金份额,待市场上涨时盈利空间也就越大。

举个栗子,假设小明去年1月开始定投某指数基金,每月15号扣款1000元,年末时发现出现了18%的亏损,而对应指数全年却下跌了33%。

小明仍然采用定投的方式不断加仓,每当指数下跌时,相同的金额就能买到更多的份额。今年随着市场的反弹,小明很快就扭亏为盈了,甚至取得了正收益。 

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最后,基金产生亏损时还要审视自己。

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还记得自己的投资初衷和目的吗?

投资目标不同,可承受的波动也不同,应匹配不同类型的基金产品。

如果是为了满足日常生活需求进行闲钱理财,就应该主投流动性好且风险低的基金,如货币基金和短债基金。

如果是为了实现长期目标,比如买车、买房、孩子未来的教育等,眼光也可以随之放长远一些,用平常心看待短期的波动。频繁地更换基金,反而可能适得其反。

根据自己的需求和风险承受能力,选择适配的基金产品,才能让我们在投资这条路上走得更远更笃定。

一句话总结一下:

市场常有波动,基金亏损是很正常的事情。发生亏损时,对于主动基金,我们要观察基金经理的管理水平;对于被动基金,要看市场表现,还要审视自己的投资目标。

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