进入新时代以来,电子元器件对经济增长的重要性越来越显著,作为电子元器件的基石,被动元件近期涨势明显,据Digitimes的消息,MLCC第二大厂商韩国三星电机、第五大厂商日商TDK近期正式对一线组装厂客户发出通知,强调高容MLCC供应持续紧张,尤其是今年5G手机需求爆发,即将调涨MLCC报价。盘面上,主板上市公司铜峰电子(600237)逆势涨停。

  电子元器件的基石

  被动元件是电子元器件的一种,也是电子元器件的基石,因其内部没有任何形式的电源,对电信号的响应是被动顺从的,只能按原来的基本特征通过电子元件,所以又称无源元件。

  被动元件中最主要的有三种,分别为电阻、电容、电感,是最基础的电子元件。其中电容器是电子线路中必不可少的基础电子元件,根据介质不同,电容器产品可分为陶瓷电容器、铝电解电容器、钽电解电容器和薄膜电容器等。

  陶瓷电容是最主要的电容产品类型,具有耐高压、耐高温、体积小、电容量范围宽等特点,根据前瞻产业研究院数据,陶瓷电容大约占电容市场份额的56%。

  陶瓷电容器可以分为单层陶瓷电容器(SLCC)、多层陶瓷电容器(MLCC)和引线式多层陶瓷电容,其中MLCC多采用多层堆叠的工艺,在成本和性能上都占据优势,下游应用较为广泛,根据中国电子行业协会电容器分会数据,其市场规模占整个陶瓷电容器的90%以上,目前已成为主要的陶瓷电容。

  电感是能够把电能转化为磁能而存储起来的元件,一般分类为插装电感器、片式电感器两大类,广泛应用于电脑设备、通讯设备、视频音频设备、消费类电子产品、电气自动化设备、电信广播设备等各类电子产品。

  电阻是指用电阻材料制成的、有一定结构形式、能在电路中起限制电流通过作用的二端电子元件,电阻主要分为固定电阻,可变电阻,特种电阻(主要包括敏感型电阻器)三类,固定电阻在电子产品中应用最为广泛。

  消费电子市场带来确定性增量

  以目前科技、经济发展水平来看,2019年至今,5G建设速度飞速提升,直接带动被动元件需求放量。被动元件下游应用中网络通讯、车用领域确定性增量最为明显,网络通讯、车用占比分别达到36%、15%。

  伴随5G的普及,未来很长时期内将带动手机以及基站领域需求放量,同时电动车渗透率的提升将带动车用领域的需求放量。在手机中,用量较大的被动元件主要为MLCC,随着手机处理能力持续提高,功能模块和性能不断增多,对被动元件的需求成倍增长。

  与4G手机相比,5G手机频段大幅提高,需要用到的射频前端数量大增,相应配套的被动元件的数量也大幅增长。4G手机平均单机MLCC用量约700颗,5G手机中的MLCC用量平均高达1000颗,相比4G增长超40%。以iPhone为例,初代iPhone单机MLCC用量为177颗,iPhone X用量达到了1100颗,最新的5G版本的iPhone MLCC用量达到了1500颗。

  从5G手机的出货量数据来看,5G手机渗透率正处于快速提升阶段,我国5G普及处于领先地位,2020年国内5G手机出货量1.63亿部,占同期国内智能手机出货量比例高达55.1%,2021年1月国内5G手机出货量达到了2729万,占同期国内智能手机出货量比例高达68.9%。

  从全球来看,2020年全球5G手机出货量约2亿台,渗透率约16%,预计2021年、2022年可达5亿台、7.5亿台,渗透率可达36%、54%。5G手机渗透率的大幅提升将带动被动元件市场需求持续成长。