来源:金信基金

月度展望 | 金信基金:经历二月“倒春寒”后,后市能否迎来“春暖花开”

2月市场表现回顾

风格:2月各大指数先扬后抑,表现不一,金融、周期涨势较好,消费、成长表现较差。春节前核心资产和景气度好的行业表现依旧强势,但是节后这类资产杀跌严重。各大风格指数涨跌不一,金融、周期涨势较好,消费、成长表现较差。

行业:行业表现上,风格有所切换。低估值,受益于疫情结束和周期复苏的行业表现较为强势;相反,前期景气度较高、受益于疫情出口及核心资产的行业和个股表现较差。

全球市场承压的同时风险偏好也有所转换:美国通过1.9万亿美元经济救助计划,旨在为受新冠疫情影响的美国家庭和企业提供财政支持。美国几个关键数据显示,经济确实在持续改善。美国10年期国债利率快速上行,一度突破1.5%关口。对于美债利率上升,多数美联储官员持“默许”态度。市场开始讨论美联储的加息问题,这有可能刺破美股泡沫,造成市场剧烈动荡,全球市场因此承压。

月度展望 | 金信基金:经历二月“倒春寒”后,后市能否迎来“春暖花开”

数据来源:Wind,金信基金

2021年2月,上证指数涨0.75%,深证成指跌2.12%,沪深300涨跌0.28%。

月度展望 | 金信基金:经历二月“倒春寒”后,后市能否迎来“春暖花开”

数据来源:Wind(中信一级行业分类)

20个板块上涨,分别是房地产、农产牧渔、钢铁、有色金属、石油石化、综合、建筑、纺织服装、煤炭、基础化工、建材、银行、交通运输、餐饮旅游、电力及公用事业、商贸零售、非银行金融、轻工制造、通信、机械;有9个板块下跌,分别是家电、医药、国防军工、传媒、电子元器件、计算机、食品饮料、电力设备、汽车。

市场未来展望

指数行情大概率会区间震荡,但是结构化的行情会继续存在。展望今年上半年,由于疫苗的大范围推广使用,国内经济预计会持续当前的复苏态势,但是海外的经济复苏动能会更加强劲。虽然货币政策相对于去年来说会有所边际收紧,但是和无疫情年份的2019年相比,流动性还是处在一个偏宽松的状态。此外,国外的货币政策在上半年大概率也会继续维持宽松。另外,市场近期对通胀预期有所担忧,但是今年上半年大概率还是会处在一个比较温和的阶段。因此,我们对当前的股市是比较乐观的。虽然指数行情大概率会区间震荡,但是结构化的行情会继续存在。

在细分板块方面,中长期仍然持续看好消费和科技板块。在大消费板块内,医药、医疗器械、食品饮料、旅游休闲、汽车、家电等行业和我国坚持扩大内需的战略基点息息相关,伴随经济水平的提升,消费升级趋势仍将延续,而前期受损于疫情的行业板块也将有较大的机会,我们将继续寻求行业与个股的确定性增长机会。

另外,科技板块和国家的战略、未来密切相关,“强化国家战略科技力量”和“增强产业链供应链自主可控能力”是今年中央经济工作会议明确的八大任务之二,处在时代的节点上,针对产业薄弱环节,我国解决“卡脖子”的问题刻不容缓。况且很多细分领域,行业和公司的进步是巨大的,与世界上最先进的公司差距在大幅度缩小,甚至有的行业和标的已经成为了世界上最优秀的公司之一。因此,我们将会持续挖掘这方面的优质公司。

寻找机会,扎实基本面研究,严格作出合理筛选。由于全球经济复苏的预期,我们也会挖掘一些优质的顺周期板块及个股。不管是从估值的角度还是从盈利改善的趋势和空间来看,周期板块内的一些标的都存在着巨大的机会。

针对市场上目前对于消费和科技板块估值偏高的议论,我们认为,近期的大幅度下跌会导致一些非常具有成长性的个股带来错杀的机会,我们会扎实其基本面的研究,用更加严格的眼光去作出合理的筛选。

 月度展望

年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。A股市场常有新鲜事,站在月度的时间节点上,我们怎么看待后市的行情走向?想要了解金信基金月度展望的小伙伴可以长期关注这个栏目哦~

月度展望 | 金信基金:经历二月“倒春寒”后,后市能否迎来“春暖花开”

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

月度展望 | 金信基金:经历二月“倒春寒”后,后市能否迎来“春暖花开”
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP