本文来自微信公众号“兴证全球基金”

近期,具有较低波动特点的“固收+”策略基金,已经悄然获得投资者的欢迎:据银河证券数据显示2020年底,“固收+”基金总管理规模达到1.05万亿元人民币,已是2019年底的2.53倍。但也许很多投资者心里还会有一些小小的疑惑:“固收+”策略基金到底怎么加?给我一篇文章的时间,为你详细解读如何“固收+”。

注:“固收+”策略的基金统计范围为银河分类下的偏债混合型基金、二级债基,不同份额不重复计算数量 。下文“固收+”策略基金指偏债混合型基金、二级债基。

“固收+”到底怎么加?

震荡市理财利器,一文为你解读“固收+”

目前“固收+”投资策略有很多:如“固收+股票”、“固收+股票+打新+定增”、“固收+衍生品”等多种产品形态其中公募基金的“固收+”策略产品主要有两种:偏债混合型基金、二级债基,这两种基金均可以参与股票市场交易,有机会为投资者创造更好的回报。

如果用食物做比喻的话,可以适当参与股票投资的二级债基,就好比汉堡:比简单的面包口感更多样;而偏债混合型基金类似于“巨无霸”,会增加新的配料,食材更为多样,投资者获得的口感也会更丰富。

震荡市理财利器,一文为你解读“固收+”

具体来说,除投资债券之外,二级债基既可以适当参与二级市场股票买卖,同时也能参与一级市场新股投资,也就是大家常说的“打新”;所以二级债基可以为追求较低风险的投资者,提供一个更为进取的投资选择——在立足债券收益的基础上,力争把握来自股票市场的投资机遇。

但是受到仓位限制的影响,二级债基投资股票的比例不能超过20%;如果投资者想要更多参与股票市场的话,可以选择偏债混合型基金。相比二级债基来说,偏债混合型基金更为灵活,这种灵活体现在两方面:

股票仓位更为灵活:偏债混合型基金的股票仓位上限一般介于“30%-50%”之间。

投资范围更为灵活:偏债混合型基金也可以投资股指期货等金融衍生品。

数据来源:wind,研究部;“股票仓位上限”指主流偏债混合型基金基金合同中约定的股票仓位

因此,大家可以根据自己的投资目标和投资需求,选择一只适合自己的“固收+”策略基金,严控回撤的同时,追求长期回报。

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注:基金产品分类、分类方式数据来源自银河证券; “股票仓位上限”数据来源于wind,中信证券研究部

可是,“固收+”策略并不仅仅意味着股票资产、债券资产的简单叠加,而是需要基金经理合理进行资产配置,才能够构建出和谐的投资组合。通过基金经理专业的大类资产配置,“固收+”策略基金有机会把握不同阶段性价比更优的资产,在当前投资背景下,“固收+”策略会具备长期的竞争力。

“固收+”表现怎么样?

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所以,聚光灯下的“固收+”策略基金,表现到底如何呢?如果我们用偏债混合型基金、二级债基,代表采用“固收+”策略的基金,回顾历史数据,可以看到采用“固收+”策略的基金能够在较好控制回撤的基础之上,展现出较高的收益弹性,兼顾收益与波动,具有不错的性价比。

震荡市理财利器,一文为你解读“固收+”

数据来源:Wind,截至2021-2-5。历史业绩不代表未来表现。

兴证全球基金于2004年发行国内首只可转债基金,在“固收+”投资中,公司会通过固收及权益资产配置,严控产品回撤的同时,追求基金产品的长期稳健回报。根据银河证券数据显示,截至2020年底,公司旗下“固收+”策略基金近3年收益排名均位居前1/5。

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数据来源:兴证全球基金2020年四季报,兴全可转债混合型基分类为偏债型基金(A类);兴全恒益债券型基金A银河分类为普通债券型基金(二级)(A类);兴全恒益债券型基金C银河分类为普通债券型基金(二级)(非A类);兴全汇享一年持有混合型基金A银河分类为偏债型基金(A类);兴全汇享一年持有混合型基金C银河分类为偏债型基金(非A类)。基金业绩截至2020年12月31日,复权单位净值增长率。兴全可转债基金近十年完整业绩及比较基准:2010(7.65%/-9.46%),2011(-13.68%/-14.66%),2012(1.70%/4.11%),2013(9.84%/-1.10%),2014(53.29%/51.92%),2015(6.70%/-20.00%),2016(0.93%/-10.90%),2017(7.62%/2.96%),2018(-5.79%/-4.98%),2019(24.75%/25.51%),2020(19.33%/8.20%);兴全恒益A成立以来完整业绩及比较基准:2017/9/20-2020/12/31(0.23%/0.00%),2018(0.26%/-0.73%),2019(13.65%/7.67%),2020(12.09%/5.26%);兴全恒益C成立以来完整业绩及比较基准:2017/9/20-2020/12/31(0.11%/0.00%),2018(-0.15%/-0.73%),2019(13.19%/7.67%),2020(11.65%/5.26%);兴全汇享基金成立于2020年7月8日,至2020年12月31日不满6个月,暂不展示业绩。基金排名来源自银河证券,截至2020年底。基金投资须谨慎,请审慎选择。

兴证全球基金优秀的“固收+”投资能力,离不开公司股票、债券投研团队的支持。截至2020年四季度末,兴证全球基金过去7年股票投资管理能力位居行业第3,收益率达354.60%;过去7年债券投资管理能力位居行业第2,收益率达88.02%(银河证券数据,算术平均)。兴证全球基金旗下固收及偏债产品累计14次夺得金牛基金奖;旗下偏股基金29次夺得金牛基金奖,股票、债券投资能力获得行业认可。

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兴全汇虹一年持有期混合型基金即将发行

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3月8日即将发行的兴全汇虹一年持有期混合型基金,也会采取攻守有方的“固收+”策略,股票资产占比为0%-40%;通过专业大类资产配置,力争把握不同阶段性价比更优的资产。本基金拟任基金经理陈红拥有15年资管行业经验,曾管理固收、可转债、可交债等多类专户,对“固收+”策略理解深刻,力争把握股债双重投资机遇。

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