来源:银华理财家

周期机遇,有声有色!普通投资者如何把握A股“元素周期表”全机遇?

2021年开年,A股走的是什么行情?投资者们调侃,“以铜为首的元素周期表行情!”

今年来市场持续震荡分化,其中有色板块一骑绝尘,领跑市场。根据Wind数据统计,截至2021年3月1日,有色金属(申万)年内累计涨幅为14.68%,在28个申万一级行业中排名第一。

2021年内申万一级行业涨幅TOP10

周期机遇,有声有色!普通投资者如何把握A股“元素周期表”全机遇?

(数据来源:Wind;数据来源:2021年1月1日至3月1日)

为什么今年来有色金属板块能领涨两市?

投资者又该如何进场?

有色金属行业未来还能涨吗?

从空调到冰箱,从手机到新能源汽车,有色金属制成品存在于我们生活的方方面面。

有色金属是指铁、铬、锰三种金属以外的所有金属,是国民经济发展的基础材料,航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分行业都以有色金属材料为生产基础。资本市场中,有色金属板块上市公司按照申万分类,可分为以下板块——

周期机遇,有声有色!普通投资者如何把握A股“元素周期表”全机遇?

有色金属处于整个制造业产业链的最上游,是典型的顺周期板块,与经济运行状况息息相关。当经济向好时,制造业欣欣向荣,将大大提振有色金属相关企业的业绩。

宏观经济环境是有色金属板块上涨的核心动力,本轮有色行情的背后便是全球经济的向好。后疫情时代,世界经济持续复苏,多国2020年4季度GDP增速高于市场预期。以中国为例,去年4季度我国单季度GDP增速高达6.5%。在此背景下,有色金属价格持续上涨,相关企业明显获益。

此外,为对冲疫情带来的影响,全球各大经济体普遍维持宽松的货币政策,充足的市场流动性也进一步推高了有色金属的价格。

银华基金表示,前瞻2021年,有色金属的细分领域工业金属、贵金属、新材料等有望多点开花,其中,库存处于历史低位的工业金属将受益于国内外需求修复,通胀预期是贵金属未来价格的决定性因素,动力电池、新能源汽车新时代锂钴需求有望爆发,新材料将受益于国产替代。

银华中证有色金属ETF发行中

在经济复苏的背景下,有色板块将明显受益,银华基金顺势推出银华中证有色金属ETF(159871),紧密跟踪中证有色金属指数(代码930708),全面聚焦有色金属主题,选取涉及有色金属采选、有色金属冶炼与加工业务的上市公司为成分股,把握有色金属大行情。

这只ETF跟踪的中证有色金属指数

有什么特点?

行业分布——

有色金属全聚焦

按照申万三级分类,中证有色金属有色金属指数权重分布为:黄金22.11%、其他稀有小金属21.40%、锂10.80%、铅锌9.79%、稀土9.39%、铝9.16%、铜8.80%,全面覆盖有色金属的各个细分子板块。

目前中证有色金属指数总市值达20494亿元,成分股共60只,前十大权重股均为有色板块龙头,前十大重仓股合计权重为53.75%,集中度较高。(数据来源:Wind;截至2021年2月21日)

中证有色金属指数

中证有色金属行业分布(申万三级)

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(数据来源:Wind;截至2021年2月21日)

指数特性——

周期性强

由于有色金属处于产业链上游资源端,众多与国民经济中的重要行业(房地产、建筑、汽车、家电、电力设备等)是其下游,所以有色金属行业的运行与整个国民经济息息相关,呈现出极强的周期性。

从历史走势来看,自2013年12月31日发布至2021年2月21日,中证有色金属指数具有较强的周期波动性,是较好的趋势性投资品种。

中证有色金属指数月度涨跌幅

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(数据来源:Wind;截至2021年2月21日)

估值合理——

未来可期

从估值来看,Wind数据显示,截至2021年2月21日,中证有色金属指数PE估值为58.02倍,当前处于近五年的66%左右分位,估值比较合理。2021年有色金属有望迎来周期向上机遇,该指数将直接受益。

中证有色金属指数市盈率走势(近五年)

周期机遇,有声有色!普通投资者如何把握A股“元素周期表”全机遇?

(数据来源:Wind;截至2021年2月21日)

据银河证券3月1日发表的《经济复苏主线逻辑下,有色金属板块开启“交易通胀”行情盛宴》研报中表示,随着疫苗效用渐显,财政刺激加码,流动性拐点未至,经济复苏预期升、通胀归来助顺周期有色金属行业景气度上行。此时,借助正在发行中的银华中证有色金属ETF(159871),将助力投资者一键布局工业金属、稀有金属、贵金属等板块的周期机遇。

银华中证有色金属ETF(159871)紧密跟踪中证有色金属指数,指数代码930708,基期2013年12月31日,2016年—2020年近五年年度涨幅分别为-3.36%、16.86%、-41.14%、24.48%、35.84%。

李宜璇履历:曾就职于华龙证券有限责任公司,2014年12月加入银华基金,历任量化投资部量化研究员、基金经理助理,现任量化投资部基金经理。自2018年3月7日至2020年12月31日兼任银华恒生中国企业指数分级,自2018年3月7日至2021年1月13日兼任银华文体娱乐量化股票基金经理,现管理基金如下:银华抗通胀主题(2017.12.25起)、银华恒生H股(2018-03-07起)、银华信息科技量化A/C(2018.3.7)、银华全球核心优选(2018.3.7起)、银华新能源新材料量化A/C(2018.3.7起)、银华食品饮料A/C(2020.10.29起)、银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF(QDII)(2020.9.29起)、银华光伏50ETF(2021.1.5起)。王帅履历:硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司,2018年8月加入银华基金,历任量化投资部基金经理助理,现任量化投资部基金经理。

现管理基金如下:银华深证100ETF(2019.6.28起),银华中证研发创新100ETF(2019.11.1起),银华巨潮小盘价值ETF(2019.12.6起),银华中证5GETF(2020.1.22起),银华中证创新药ETF(2020.3.20起),银华中证5GETF(2020.5.28起)银华新能源新材料量化A于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.77%、23.39%、89.68%、55.71%。同期业绩比较基准收益率依次为-29.40%、19.52%、55.94%、21.73%。银华新能源新材料量化C于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.10%、22.83%、88.90%、53.46%。同期业绩比较基准收益率依次为-29.40%、19.52%、55.94% 21.73%。银华抗通胀主题于2010年12月6日成立,2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-26.41%、10.42%、-1.05%、-8.69%、16.47%、-12.35%、-56.00%。同期业绩比较基准收益率依次为-32.86%、11.37%、5.77%、-13.82%、17.63%、-23.72%、-58.69%。银华信息科技量化A于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.00%、51.59%、33.58%、 23.88%。同期业绩比较基准收益率依次为-30.18%、44.27%、12.51%、 8.55%。银华信息科技量化C于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-31.66%、51.48%、33.06%、23.76%。同期业绩比较基准收益率依次为-30.18%、44.27%、12.51%、 8.55%。银华全球核心优选于2008年5月26日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为8.34%、21.20%、-4.96%、17.03%、 -2.97%、24.00%。同期业绩比较基准收益率依次为3.82%、27.48%、-12.55%、17.82%、7.24%、 49.40%。银华恒生中国企业指数分级基金于2014年4月9日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.49%、18.39%、-7.83%、13.36%、-5.83%、11.13%。同期业绩比较基准收益率依次为-3.77%、15.67%、-8.80%、12.18%、-9.05%、10.20%。银华食品饮料A于2017年11月9日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.88%、56.63%、96.48%、151.44%。同期业绩比较基准收益率依次为-18.16%、58.50%、80.20%、139.58%。

银华食品饮料C于2017年11月9日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.97%、56.45%、 95.73% 、149.75%。同期业绩比较基准收益率依次为-18.16%、58.50%、80.20%、 139.58%。

银华巨潮小盘价值ETF于2019 年 12 月 6 日成立,2020年、自成立以来净值增长率为12.06%、12.24%,同期业绩基准为13.57%、20.70%。

银华中证研发创新100ETF于2019 年 11 月 1 日成立,2020年、自成立以来净值增长率为58.00%、66.00%,同期业绩基准为60.58%、71.33%。

银华中证创新药ETF于2020 年 3 月 20 日成立,自成立以来净值增长率为39.19%,同期业绩基准为55.74%。

银华深证100ETF于2019 年 6 月 28 日成立,2020年、自成立以来净值增长率为48.27%、69.67%,同期业绩基准为49.58%、73.54%。

银华中证5G通信ETF于2020年1月22日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-1.73%,同期业绩比较基准收益率5.66%。

(以上数据来源:基金定期报告,日期截至2020.12.31)

温馨提示:

投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。五、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

注:七获金牛基金管理公司(评奖机构:中国证券报;获奖时间:2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3)

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