华商基金看行业之工程机械丨挖掘机的铁汉豪情

前言

公募基金的长期收益从何而来?

在华商基金的心目中,唯有深度研究才能创造持续价值,唯有持续发挥专业专长优势,深入研究和找寻能立足于产业趋势的、优秀的行业和公司,才有可能为持有人提供长期可观的超额收益。华商基金成立15年以来,已经形成专业、独立、审慎和朝气蓬勃的研究团队,为公司取得长期优异的投资业绩奠定了坚实的基础,更成为公司“投研一体化”战略中的坚实一环。

我们隆重推出《华商基金看行业》专题系列,以期通过公司研究员深入专业的研究视角,一起体味和把握证券市场各个行业高效运转的根本,以求对市场趋势和基金投资形成理性和长远的认知。

感谢大家的收看。

华商基金看行业之工程机械丨挖掘机的铁汉豪情

本期关注:工程机械行业

出镜研究员:华商基金研究部 管俊玮

 访谈 实录

华商基金看行业之工程机械丨挖掘机的铁汉豪情

Q1:据说工程机械行业已经火爆了两年之久?

研究员管俊玮:是这样的。依据Wind数据统计,工程机械指数2019年度、2020年度分别上涨76.24%、71.73%;今年以来(20210101-20210302)继续表现强势,工程机械指数上扬27.88%,位列Wind 67只主题行业指数涨幅榜首!同期上证指数微涨1.02%。

华商基金看行业之工程机械丨挖掘机的铁汉豪情

Q2:工程机械行业为什么如此高景气,与我们分享下原因?

研究员管俊玮: 受益于我国基建投资房地产开发投资城镇化的时代红利,我国工程机械行业在过去二十年间迅速崛起。特别是2008年政府“四万亿”带来的投资刺激,以挖掘机为代表的工程机械产品产销量大幅提升。

依据Wind数据显示,2000-2019年,A股工程机械板块整体营业收入由48亿元增至2130亿元。部分国产工程机械主机厂抓住机遇,实现技术突破和渠道培育,目前国产工程机械主机厂已经占据市场的绝对份额

进入2020年,尽管疫情扰乱了上半年的基建地产的开工进度,但其后的赶工需求带来了工程机械全年的超预期高速增长。此外,环保人工替代对于工程机械需求的提振也贯穿了这一轮周期的上涨。工程机械行业销量继续火爆。

依据中国工程机械工业协会统计数据,2020全年纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品32.76万台,同比涨幅39.0%;其中国内市场销量为29.29万台,同比涨幅40.1%。2020年度挖掘机总销售量也超过2019年的销售量(23.57万台/15.9%),创下了新的历史记录。

2021年1月,纳入统计的26家主机制造企业,共计销售各类挖掘机19601台,同比涨幅97.2%。其中,国内市场销量16026台,同比涨幅106.6%。工程机械行业延续高景气。

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Q3:在您看来,工程机械行业未来的重要驱动力在哪里?

研究员管俊玮:依据中国工程机械工业协会统计数据,2020全年我国挖掘机出口3.5万台,同比增长30.5%;2021年1月我国挖掘机出口销量3575台,同比涨幅63.7%。

我国工程机械特别是挖掘机的产品竞争力服务能力,已经在过去十年的充分竞争中得到了证明,国已经成为全球挖掘机的需求中心。而随着龙头主机厂的逐步出海,凭借其技术服务优势、供应链优势、市场响应能力,我国还将成为全球挖掘机的制造中心

国际化正在成为我国工程机械企业的核心战场,国际化有望成为行业变革的新动力,帮助企业抵抗国内单一市场的周期性,发展将更加平稳,对于供应链、经销商等都有非常好的稳定作用。相信国内主机的国际化之路会走得非常顺利,工程机械国际化进程红利可期

建议关注致力于自主品牌国际市场拓展、具备全球龙头潜力的主机厂及核心零部件供应商

风险提示:以上观点不代表任何投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。

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