来源:中银基金渠道服务

近期,随着一众“核心资产”因前期涨幅巨大而纷纷回调,机构开始寻找更具投资价值的标的,那些业绩增长好、估值相对合理、基本面有一定支撑的“中市值”成长型公司被认为有望成为市场新方向。

放眼A股历史,“中市值”公司是成长股的集中营,孕育了许多知名的牛股,堪称是“牛股孵化器”。以比较能代表“中市值”优质企业的中证500指数为例进行分析。

从小到大,中证500指数成分股在变“强”

从市值变化上看,十年前,中证500指数成分股市值大多小于100亿,没有一家超过300亿的公司;5年前,没有一家市值过500亿公司;而今天,中证500指数成分股市值最高的超千亿,有百余家公司市值超300亿,市值攀升明显。

牛股孵化器启示录:做投资要赚企业成长的钱

(数据来源:Wind;截至2021.1.24)

市值的攀升最容易想到的解释是成分股股价的上涨拉动,事实上,中证500指数成分股近十年诞生了不少牛股。Wind数据显示,截至2021.1.24,中证500指数成分股中诞生了16只10倍股,29只5-10倍股,136只2-5倍股,算数平均涨幅为156.95%。(数据来源:Wind;截至2021.1.24)

成分股市值和股价的变化可以看出,经过时间的浇灌,中证500指数在“变强”,凸显了成长的价值。

投资启示录:投资成长股的回报很惊人

中证500指数“变强”对做投资有什么启示意义?或许是让许多投资者认识到了成长股的潜在价值。

成长股一直是资本市场的宠儿,在基金投资中,“以合理的价格买入,通过长期持有,赚企业长期成长的钱”理念被广泛接受,优秀的成长股投资经理往往能赚取不错的回报。

随着A股国际化步伐加快、定价权优势向机构转移,未来几年是否会迎来成长股的又一个春天?中银基金王伟认为:“我们国家正处于全球相对较高的经济增长率水平,同时在新的技术革命方面也处在全球第一梯队,可以挖掘到大量的优秀上市公司业绩成长的机会,成长股投资有望给投资者带来比较好的业绩回报和超额收益

王伟擅长挖掘成长性制造业产业中的机会,如新能源汽车、光伏、电子、传媒等。以其管理的中银智能制造为例,该基金在2019年全年重点配置光伏、新能源、电子等成长性板块投资机会。在2019年、2020年均取得了较业绩比较基准收益率的超额回报,两年间净值增长率223.94%。

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(业绩数据来源:;数据区间:20190101-2020.12.31;产品持仓运作情况数据来源:基金定期报告)

业绩回顾:中银智能制造于2015年6月19日成立,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2015年12月31日,0.50%/-23.80%,2016年度 -28.16%/-16.79%,2017年度 13.71%/0.49%,2018年度 -38.98%/-24.03%,2019年度 53.69%/23.28%,2020年度 109.09%/54.01%。(产品定期报告)

专注成长投资

“成长股猎手”王伟新基来袭!

王伟有着12年证券从业经验,6年基金投资管理经验,投资风格偏好大盘成长,擅长挖掘成长性制造业产业中的机会,如新能源汽车、光伏、电子、传媒等。

在行业配置上

王伟风格偏向于均衡布局,不过度集中单个行业板块,避免市场风格的大幅波动对净值造成影响。弱化仓位择时,强化选股阿尔法;追求风险调整后的超额收益,注重风险收益比和安全边际。

业绩是最好的注释,在管理基金期间内,王伟的投资风格得到了市场认可。其目前管理的三只产品超额收益明显。

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(基准收益率来源:Wind;其他数据来源:海通证券,截至20210129;同类排名中的“同类”指的是海通证券二级分类)

当前,拟由王伟担纲的中银成长优选股票(代码:009379)即将发行,基金将主要投资于具有高成长性的公司,注重成长的确定性。在十四五规划下,聚焦中国产业升级、消费升级和平安中国的投资主线,光伏、新能源等行业板块将是该基金的重点关注的方向。

展望后市,王伟认为:对于去年估值上升特别多的个股,尤其是龙头白马股,会相对偏谨慎。结构上不局限于科技、消费、医药,在一些不热门的行业里,也会去寻找风险收益比较合适、空间不错的优质股票。

在当前市场剧烈震动、风格变化之际,跟随王伟一起,挖掘成长股投资机会,与新基一起分享成长的快乐,或许是值得期待的事。

业绩回顾:

王伟历任管理产品有:中银美丽中国(具体业绩表现详见中银基金官方网站);现任管理产品有:中银中小盘、中银优选、中银智能制造。中银中小盘于2011年11月23日,回报/业绩基准回报分别为:2015年度 44.18%/28.04%,2016年度 -25.35%/-13.19%,2017年度 5.55%/2.81%,2018年度 -27.96%/-25.96%,2019年度 47.36%/26.22%,2020年度 76.14%/23.21%;中银优选于2009年4月3日成立,回报/业绩基准回报分别为:2015年度 49.09%/6.94%,2016年度 -21.51%/-6.15%,2017年度 28.84%/13.06%,2018年度 -21.24%/-15.03%,2019年度 55.40%/24.79%,2020年度 71.80%/18.74%;中银智能制造于2015年6月19日成立,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2015年12月31日,0.50%/-23.80%,2016年度 -28.16%/-16.79%,2017年度 13.71%/0.49%,2018年度 -38.98%/-24.03%,2019年度 53.69%/23.28%,2020年度 109.09%/54.01%。(产品定期报告)

风险提示:投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。

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